南方基金：軍工行業(yè)存長期投資機會

春節(jié)前后，受益利好政策的不斷催化，軍工板塊表現(xiàn)強勢。展望2017年，各大投資機構(gòu)也普遍看好軍工行業(yè)的長期投資機會。在此背景下，南方軍工改革靈活配置混合型基金（004224）于2月9日至3月3日發(fā)行，瞄準軍工改革紅利、軍民融合、價值洼地等投資機會，力爭為投資人創(chuàng)造長期穩(wěn)健的回報。

我們認為，軍工行業(yè)是2017年及未來10年看好的一個行業(yè)，也是目前唯一一個不受經(jīng)濟周期影響業(yè)績，同時疊加國企改革，加速引進市場機制的行業(yè)。軍工行業(yè)的變化既有深度又有廣度。軍工行業(yè)原有的工業(yè)體系還是延續(xù)建設(shè)時期的“類計劃”經(jīng)濟模式，市場化水平相對較低。因此，軍工行業(yè)從相對封閉的市場環(huán)境到混合所有制改革獲得的改革紅利很大，也有望帶來較多的投資機會和投資收益。

南方軍工混合基金的投資主線有兩條：第一條主線是軍工央企、國企的國改、混改和軍改的投資機會；第二條主線是軍民融合所產(chǎn)生的投資機會。軍工行業(yè)投資策略在于選擇有業(yè)績支撐并且改革預(yù)期明顯的上市公司。軍民融合投資標的將選擇有核心軍工技術(shù)及軍工技術(shù)轉(zhuǎn)化民用領(lǐng)域的上市公司，目前軍工行業(yè)平均估值為50倍左右，我們將圍繞軍工行業(yè)的估值水平尋找優(yōu)質(zhì)投資標的。