互聯(lián)網(wǎng)資管必須持牌經(jīng)營 終結理財平臺灰色地帶

互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管再度升級。日前，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發(fā)《關于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務整治力度及開展驗收工作的通知》（以下簡稱“通知”），要求加大力度整頓通過互聯(lián)網(wǎng)開展的資產(chǎn)管理業(yè)務，明確要求互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務需要持牌經(jīng)營，并給出了明確整改時間。

《通知》指出，依托互聯(lián)網(wǎng)公開發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，須取得中央金融管理部門頒發(fā)的資管業(yè)務牌照或資管產(chǎn)品代銷牌照。未經(jīng)許可，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行各種資管產(chǎn)品，包括但不限于“定向委托計劃”、“定向融資計劃”、“理財計劃”、“資管計劃”、“收益權轉讓”等方式公開募集資金的行為，應當明確為非法金融活動，具體可能構成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券等。

盈燦咨詢分析師張葉霞表示，這份文件對于互聯(lián)網(wǎng)理財平臺來說監(jiān)管十分嚴格。此前，不少互聯(lián)網(wǎng)平臺以“理財平臺”自居，并不受網(wǎng)貸細則的監(jiān)管，處于灰色地帶。但此次《通知》一出，曾經(jīng)游走在灰色地帶的平臺均將納入監(jiān)管，規(guī)避日趨嚴格的監(jiān)管已經(jīng)成為不可能的事情了。

“比如此前不少平臺都有例如智能投顧等相關業(yè)務，在此之后如果平臺沒有基金銷售牌照、資管業(yè)務牌照等相關牌照，那么這些業(yè)務就會被認定為非法。”張葉霞表示，這些獲取這些牌照的難度相對較大，也就是說會對一些集團化的大平臺的合規(guī)有重大的影響。

不僅如此，《通知》還強調，對于網(wǎng)貸機構將互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務剝離出去，分立為不同實體的，應當將分離后的實體視為原網(wǎng)貸機構的組成部分，一并進行驗收，承接互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務的實體未將存量業(yè)務壓縮至零前，不得對相關網(wǎng)貸機構予以備案登記。

《通知》寫明，從2018年4月至6月底為驗收階段，這與網(wǎng)貸最終合規(guī)大限保持一致。而驗收完畢后，對于已補齊資管業(yè)務牌照的機構，由各省整治辦出具驗收合格意見。對于未持有相關業(yè)務牌照，但存量已壓縮至零的機構，機構實控人須出具不再從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務的承諾書，并限期辦理工商及ICP備案變更等。

張葉霞表示，這將增加大平臺的備案難度。“之前很多網(wǎng)貸平臺將P2P業(yè)務和其他相關業(yè)務拆分成為不同的子公司或者板塊，以此來達到讓網(wǎng)貸平臺合規(guī)的目的。但今后這樣的做法也不被監(jiān)管所認可了。”