油價(jià)反彈疊加改革預(yù)期 機(jī)構(gòu)布局石油化工板塊

進(jìn)入12月份以來(lái)，國(guó)際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，石化產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)搶眼，在當(dāng)前弱勢(shì)行情下，接下來(lái)投資機(jī)會(huì)能否持續(xù)，成為投資者關(guān)注的重點(diǎn)。據(jù)記者了解，多家公私募基金依然看好后續(xù)表現(xiàn)，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為油價(jià)反彈疊加油氣改革預(yù)期，明年將是石化板塊的投資大機(jī)會(huì)，當(dāng)前是好的布局時(shí)機(jī)。

油價(jià)反彈疊加改革預(yù)期

國(guó)際油價(jià)近期表現(xiàn)搶眼。11月底，OPEC國(guó)家達(dá)成2008年以來(lái)首個(gè)減產(chǎn)協(xié)議；12月10日，OPEC與非OPEC產(chǎn)油國(guó)在維也納達(dá)成了15年來(lái)首個(gè)聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議。進(jìn)入12月份以來(lái)，受益于對(duì)石油減產(chǎn)計(jì)劃、美聯(lián)儲(chǔ)加息落地等因素，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲。

隨著產(chǎn)油國(guó)協(xié)議減產(chǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)加息落地等，國(guó)際油價(jià)上漲，近期再創(chuàng)年內(nèi)新高。12月27日，紐約商品交易所2017年2月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.88美元，收于每桶53.90美元，漲幅為1.66%。2017年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲0.93美元，收于每桶56.09美元，漲幅為1.69%。

滬上某基金公司研究員表示，如果產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)協(xié)議能夠得到嚴(yán)格執(zhí)行，油價(jià)均價(jià)有望維持在50美元以上，部分時(shí)段會(huì)沖高到60美元或更高價(jià)位，將給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)明確的投資機(jī)會(huì)。

另一個(gè)提振石油化工板塊的利好因素是國(guó)企改革，尤其是混合所有制改革的推進(jìn)。滬上一名私募基金經(jīng)理認(rèn)為，國(guó)企改革將是接下來(lái)貫穿2017年的大機(jī)會(huì)，從近期政策推進(jìn)力度看，接下來(lái)的推進(jìn)速度有望超出預(yù)期，而從“巨無(wú)霸”中國(guó)聯(lián)通受市場(chǎng)追捧情況看，資本市場(chǎng)對(duì)央企混改充滿(mǎn)期待：“近期‘石化雙雄’表現(xiàn)搶眼，從推動(dòng)上漲的因素看，相對(duì)于油價(jià)上漲的推動(dòng)力量，國(guó)企改革預(yù)期的推動(dòng)力量更大。”

機(jī)構(gòu)多路徑布局

油價(jià)上漲，傳導(dǎo)到資本市場(chǎng)上，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)搶眼。有基金經(jīng)理認(rèn)為，明年將是石化板塊的投資大機(jī)會(huì)，板塊中會(huì)有很多細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)搶眼。

據(jù)記者了解，從公私募基金布局情況看，主要包括以下幾個(gè)方面：首先是上游的油氣裝備等采掘服務(wù)領(lǐng)域的惠博普、通源石油等；其次是積極收購(gòu)海外油氣資源及的公司，包括洲際油氣、華信國(guó)際、新潮能源等；再次是布局國(guó)企改革潛在的受益公司，包括中國(guó)石化、大慶華科等；最后是中下游的化工領(lǐng)域公司，包括華錦股份等。

具體而言，從產(chǎn)業(yè)鏈上游布局情況看，惠博普已建立起適合國(guó)際工程總承包要求的EPC管理模式。廣發(fā)證券研報(bào)顯示，公司當(dāng)前油氣田裝備及工程收入占總收入的73.9%。從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，海外油氣EPC市場(chǎng)前景可觀(guān)，在2020年將達(dá)到6600億美元規(guī)模，公司未來(lái)發(fā)展空間巨大。

在積極收購(gòu)海外油氣資源的公司中，洲際油氣本月公告收購(gòu)哈薩克斯坦油氣運(yùn)輸公司50%股權(quán)，原油價(jià)格回彈強(qiáng)勢(shì)后，公司是油價(jià)上漲的受益標(biāo)的。