一季報(bào)的失意者：中郵創(chuàng)業(yè)三季蟬聯(lián)“虧損王”

被稱為公募基金“小考”成績(jī)的季報(bào)數(shù)據(jù)于近日披露完畢。2017年一季度，A股市場(chǎng)震蕩向上，基金業(yè)績(jī)普遍報(bào)喜，偏股型基金和債券型基金均扭轉(zhuǎn)去年第四季度的虧損局面，實(shí)現(xiàn)了正收益;貨幣型基金依然延續(xù)良好的盈利能力。

在已發(fā)行公募產(chǎn)品的115家公募基金公司中，第一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是幾家歡喜幾家愁。招商、國(guó)泰、浙商等基金公司因?yàn)橥顿Y回報(bào)突出而規(guī)模實(shí)現(xiàn)飛躍，成為優(yōu)等生。同時(shí)，在資本市場(chǎng)短暫回暖，基金行業(yè)普遍實(shí)現(xiàn)盈利的背景下，部分基金公司卻分外失意，出現(xiàn)整體虧損。其中，中郵創(chuàng)業(yè)基金深陷泥沼，連續(xù)第三個(gè)季度虧損成為“虧損王”。

各類型基金正回報(bào)

不同于2016年大幅虧損，2017年第一季度公募基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)整體扭虧為盈。包括混合型基金和股票型基金在內(nèi)，全市場(chǎng)2845只偏股型基金共計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利614億元，而去年全年該數(shù)據(jù)則是虧損約300億元。

債券型基金方面，雖然債券市場(chǎng)沒(méi)有走出A股市場(chǎng)小陽(yáng)春的行情，但亦實(shí)現(xiàn)整體正收益。一季度，1574只債券型基金實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)67億元，而在去年四季度，債基的虧損額高達(dá)216.3億元。

受利率上升周期影響，貨幣基金在過(guò)去一個(gè)季度普遍年化收益率維持在超過(guò)3%水平，這也使得貨幣基金在2017年一季度為穩(wěn)健型投資者賺取了331.8億元利潤(rùn)。

QDII基金則繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，繼去年四季度實(shí)現(xiàn)3億元盈利后，今年一季度，得益于包括香港和歐美海外市場(chǎng)的強(qiáng)勁走勢(shì)，141只qdii產(chǎn)品凈利潤(rùn)大幅擴(kuò)大至60億元，14只商品基金在去年四季度集體虧損11.6億元之后，今年一季度也成功扭虧為盈，共獲利10.2億元。

但即便是行業(yè)各類型基金產(chǎn)品普遍盛世的情況下，仍有部分公司在過(guò)去一季度錄得負(fù)收益。

集中持股遭巨虧

Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度旗下產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)合計(jì)為負(fù)的基金公司有5家，中郵創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)金合信、金鷹、華宸未來(lái)等分別為 -1.01億元、-2509萬(wàn)元、-2041萬(wàn)元、-1萬(wàn)元，其中僅中郵創(chuàng)業(yè)基金一家虧損超過(guò)1億元。

在基金行業(yè)內(nèi)，中郵創(chuàng)業(yè)基金以任澤松為代表的少壯派基金經(jīng)理因重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)格為市場(chǎng)矚目，第一季度，上證指數(shù)上漲3.83%，同期創(chuàng)業(yè)板指下跌2.79%，中郵創(chuàng)業(yè)基金整體虧損不足為奇。具體到產(chǎn)品方面，一季度末資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到68億元的中郵核心成長(zhǎng)在一季度下跌3.55%，虧損2.48億元。此外，中郵趨勢(shì)精選、中郵創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)、中郵核心優(yōu)勢(shì)分別虧損9797萬(wàn)元、6995萬(wàn)元、5226萬(wàn)元。

旗下偏股型基金集體虧損，與公司集中持股不無(wú)關(guān)系。Wind數(shù)據(jù)顯示，中郵基金旗下參與基金數(shù)較多的個(gè)股包括耐威科技(300456.SZ)、樂(lè)視網(wǎng)(300104.SZ)、美的集團(tuán)(000333.SZ)、東方網(wǎng)力(300367.SZ)、飛利信(300287.SZ)、旋極信息(300324.SZ)、昆侖萬(wàn)維(300418.SZ)等等。今年第一季度這些個(gè)股的表現(xiàn)分別為：耐威科技股價(jià)下跌9.9%，樂(lè)視網(wǎng)下跌5.25%，美的集團(tuán)上漲18.21%，東方網(wǎng)力因重大資產(chǎn)重組處于停牌狀態(tài)，飛利信下跌13.61%，旋極信息上漲5.48%。

今年3月31日，證監(jiān)會(huì)專門針對(duì)公募基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)布了最新意見稿，其中對(duì)流通股比提出了限制：要求一家基金公司旗下所有開放式基金持有一家上市公司發(fā)行的股票，不得超過(guò)該上市公司可流通股票的15%。

記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，根據(jù)最新一季報(bào)持股情況，當(dāng)下中郵創(chuàng)業(yè)基金超過(guò)證監(jiān)會(huì)相關(guān)15%紅線的股票有3只，包括耐威科技、東方網(wǎng)力以及盛洋科技等，如若意見稿成行，后續(xù)被動(dòng)減倉(cāng)成為唯一選擇。

中郵旗下一季度虧損最多的中郵核心成長(zhǎng)，其第一大重倉(cāng)股即為耐威科技，一季度末持有884萬(wàn)股合計(jì)約市值4.06億元，較2016年底的899.77萬(wàn)股略有減持;其2016年底的第7大重倉(cāng)股盛洋科技，在今年一季度加倉(cāng)至1144.27萬(wàn)股，持股市值為2.93億元，成為第三大重倉(cāng)股。

耐威科技股價(jià)一季度下跌9.9%，中郵創(chuàng)業(yè)旗下四只基金持有的盛洋科技，一季度股價(jià)大幅下跌28.03%。二者的股價(jià)下跌，拖累了中郵核心成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

成敗成長(zhǎng)股

Wind數(shù)據(jù)顯示，中郵創(chuàng)業(yè)基金去年三、四季度已經(jīng)連續(xù)成為單季“虧損王”。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金公司以10.8億元的虧損成為三季度基金產(chǎn)品虧損最嚴(yán)重的公募基金。到了去年四季度，其虧損35.81億元，超越虧損亞軍6億元。今年一季度，中郵創(chuàng)業(yè)以旗下產(chǎn)品利潤(rùn)合計(jì)-1.01億元蟬聯(lián)“虧損王”稱號(hào)。

中郵基金今年第一季度總資產(chǎn)凈值為574.96億元，較去年同期的729.81億元縮水約21%，較去年第四季度的623.14億元下降7.7%。這已經(jīng)是該基金公司連續(xù)第5個(gè)季度規(guī)?？s水。

中郵核心成長(zhǎng)基金經(jīng)理鄧立新在最新的季報(bào)中并未反思以往，僅表示，“報(bào)告期內(nèi)，我們秉承‘重點(diǎn)布局新經(jīng)濟(jì)’的投資策略。我們認(rèn)為市場(chǎng)處于底部區(qū)間，向上向下空間都不大，依然以存量博弈為主。整體上看，我們繼續(xù)采用相對(duì)靈活的倉(cāng)位控制策略，積極布局長(zhǎng)期看好的‘新經(jīng)濟(jì)’。”

過(guò)去一個(gè)月，該基金凈值繼續(xù)大幅下滑，下跌幅度超過(guò)11%，位列全行業(yè)2154只同類型基金排行的第2142名，幾近墊底。

重倉(cāng)成長(zhǎng)股的中郵基金，曾經(jīng)因踏準(zhǔn)成長(zhǎng)股崛起的浪潮而業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。任澤松在2013年以黑馬姿態(tài)拿下當(dāng)年的偏股型基金公募冠軍。截至2015年底，憑借中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)486.65%的收益率，任澤松問(wèn)鼎三年期(2013年至2015年)權(quán)益類基金經(jīng)理排名冠軍。

任澤松包括對(duì)樂(lè)視網(wǎng)在內(nèi)的成長(zhǎng)股持續(xù)重倉(cāng)持有，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板公司表現(xiàn)不佳時(shí)也是一路堅(jiān)守。

然而去年下半年至今，重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板，堅(jiān)守成長(zhǎng)股，給中郵創(chuàng)業(yè)旗下偏股型基金帶來(lái)的卻是連連虧損。

不僅如此，創(chuàng)業(yè)板帶頭大哥樂(lè)視網(wǎng)在過(guò)去一個(gè)月市場(chǎng)大幅下跌的過(guò)程中停牌，中郵創(chuàng)業(yè)旗下基金合計(jì)持有該股4,448.99萬(wàn)股，去年下半年還增持1,748.86萬(wàn)股，該公司旗下基金合計(jì)持股占該股流通股比達(dá)3.52%，占基金凈值比為6.58%。這也意味著樂(lè)視網(wǎng)一旦復(fù)盤暴跌，中郵旗下相關(guān)基金的凈值將直面嚴(yán)峻考驗(yàn)。

對(duì)此，記者就一季度巨虧緣由和樂(lè)視網(wǎng)最新持倉(cāng)情況致電中郵基金，截至發(fā)稿，中郵基金并沒(méi)回復(fù)相關(guān)事宜。

剛剛過(guò)去的2016年，雖然中郵旗下基金業(yè)績(jī)不佳，但公司依靠管理費(fèi)依舊賺得3.35億元利潤(rùn)幾乎與公布一季報(bào)巨虧同時(shí)，中郵基金4月24日公告稱，本公司2016年年度權(quán)益分派方案為：擬以公司現(xiàn)有總股本30000萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東每10股派現(xiàn)金1.67元。