收益率下降監(jiān)管趨嚴(yán) 房地產(chǎn)信托“香餑餑”要變味？

原標(biāo)題：收益率下降監(jiān)管趨嚴(yán) 房地產(chǎn)信托“香餑餑”要變味？

海峽網(wǎng)6月28日訊 （福州晚報(bào)記者 江海）對(duì)很多福州高凈值人群來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)信托是這兩年較好的投資品種之一，由于投資需求旺盛，去年底甚至出現(xiàn)客戶有錢(qián)卻搶不到額度的情況。

現(xiàn)在的福州投資市場(chǎng)上，這一情況發(fā)生了變化。記者昨日從多家在榕銀行的私人銀行部門(mén)獲悉，目前房地產(chǎn)信托呈現(xiàn)收益率下降、監(jiān)管趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)，很多高凈值客戶開(kāi)始從這一領(lǐng)域撤出。

曾經(jīng)的“香餑餑” 收益率持續(xù)下跌

買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品？炒股？炒黃金？對(duì)福州的高凈值人群來(lái)說(shuō)，這些他們都看不上。

“我們的客戶比較喜歡房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，這類產(chǎn)品高的時(shí)候兩年有20%的收益率，遠(yuǎn)超銀行理財(cái)產(chǎn)品，和投資股市相比則更加穩(wěn)健。”昨日，一家在榕銀行的私人銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人何女士說(shuō)。

房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，是指信托投資公司通過(guò)實(shí)施信托計(jì)劃籌集資金，用于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，為委托人獲取收益的產(chǎn)品。

一直以來(lái)，福州投資市場(chǎng)上高凈值人群有較多的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品可供選擇，投資門(mén)檻一般在300萬(wàn)元以上。利率方面，去年初至今年初，年化收益率9.8%以上的產(chǎn)品不少，其中相當(dāng)一部分產(chǎn)品的年化收益率在10.5%左右。

不過(guò)，今年4月初以來(lái)，很多人發(fā)現(xiàn)類似的產(chǎn)品少了。

“現(xiàn)在年化收益率在9.5%以上的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品已經(jīng)很少見(jiàn)，8%的也不多了。”何女士告訴記者，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率在3月份達(dá)到階段性的高點(diǎn)，此后連續(xù)兩個(gè)月都在下行，5月房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為8.2%。何女士說(shuō)，她粗略算了一下，年化收益率從10%以上降到8.2%，同樣買(mǎi)300萬(wàn)元的產(chǎn)品，客戶一年獲得的收益會(huì)差5萬(wàn)多元。

據(jù)了解，之所以出現(xiàn)這樣的情況，一是因?yàn)檠胄袑?shí)施寬松的貨幣政策，機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性增強(qiáng)，社會(huì)平均融資成本持續(xù)走低；二是因?yàn)椴糠制髽I(yè)的融資需求下降，且企業(yè)融資渠道多樣化趨勢(shì)明顯，進(jìn)一步拉低了房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的收益率。

何女士表示，她所在的銀行剛剛為私人銀行客戶開(kāi)了一場(chǎng)年中理財(cái)分析會(huì)。會(huì)上，來(lái)自上海等地的理財(cái)師明確表示，預(yù)計(jì)2019年集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率還將下降，大概率會(huì)跌破8%，但不會(huì)降至7%以下。

產(chǎn)品供不應(yīng)求 客戶趨于謹(jǐn)慎

房地產(chǎn)信托收益率下行，福州高凈值人群的心態(tài)也發(fā)生微妙變化。

多家在榕銀行的私人銀行客戶經(jīng)理表示，現(xiàn)在福州投資者的心態(tài)變化很快，以前主要看收益率，并愿意為此承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，但從去年底至今，“求穩(wěn)”成為他們的主要出發(fā)點(diǎn)，今年有關(guān)安信信托超百億產(chǎn)品逾期的消息出現(xiàn)后，很多福州的投資者“不淡定”了。

何女士表示，從總體上看目前房地產(chǎn)信托仍然供不應(yīng)求，但投資的氛圍已經(jīng)發(fā)生變化。

與此同時(shí)，近期市場(chǎng)監(jiān)管也更加嚴(yán)格。從今年信托機(jī)構(gòu)收到的罰單來(lái)看，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)成為違法違規(guī)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一，截至目前，已受罰的9家違規(guī)信托公司中，有3家涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

就在近期，監(jiān)管進(jìn)一步加碼，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展“鞏固治亂象成果促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知》，進(jìn)一步嚴(yán)格規(guī)范信托公司開(kāi)展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

“福州高凈值人群對(duì)政策把握比較好，很注意國(guó)家的管理措施。因此，在監(jiān)管趨嚴(yán)、收益率下降等背景下，他們現(xiàn)在對(duì)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的選擇更加謹(jǐn)慎，首先會(huì)考慮風(fēng)險(xiǎn)，其次才考慮收益率、信托公司過(guò)往的產(chǎn)品違約及處置情況等。”何女士說(shuō)，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今后房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的熱度還會(huì)下降。她同時(shí)建議，投資者在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)要更加謹(jǐn)慎對(duì)待每一個(gè)信托產(chǎn)品的底層資產(chǎn)。